代的魂灵买不回Z代8亿赢利，左滑右滑成挚文35古玩，匹配

“邻近的古玩人”已成往事，“左滑右滑”风景不再 。左滑

作为陌生人交际范畴的右滑赢利开拓者 
，到2024年，成挚挚文集团现已接连五年负添加 ，文亿净赢利挨近腰斩，代代的魂中心产品陌陌和探探的灵匹付费用户大幅缩水，深陷成绩 、古玩用户与商场的左滑三重窘境 
。

但是右滑赢利本年第一季度，挚文集团却抛出一份对立的成挚答卷。营收同比微降1.5% ，文亿净赢利却从去年同期的代代的魂520万元暴升至3.58亿元 。这究竟是灵匹触底反弹的信号
，仍是古玩稍纵即逝的假象
？

海外事务成仅有亮点 ，降本增效难掩中心窘境 。

财报显现
，2025年第一季度，陌陌母公司挚文集团完成营收为25.2亿元（约3.47亿美元） ，较上年同期的25.6亿元下降1.5% 。

细分来看 ，第一季增值服务营收为24.9亿元（约3.43亿美元） ，较上年同期的25.3亿元降1.6%；其他服务营收3093万 ，上年同期为2750万元 。

分商场区域来看
，挚文集团2025年第一季度来自我国大陆的收入为21亿元（约2.9亿美元）
，较上年同期的23.19亿元下降9.5% 。

面临国内商场的继续萎缩，挚文集团的战略转向也清晰可见  ：缩短阵线，发力海外  。

2025年第一季度，其来自海外区域收入为4.15亿元（约5710万美元），上年同期为2.412亿元 ，首要得益于小蚁的添加以及新式品牌收入的添加。这一升一降间 ，海外事务体现成为财报中仅有亮眼的添加点 。

盈余方面 ，虽然净赢利获得重大打破 ，从2024年同期的520万元增至2025年一季度的3.585亿元 ，但本钱与费用开销体现并不同步，2025年第一季度本钱与费用累计为22.34亿元（约3.08亿美元） ，同比添加5% 。

与此一起，挚文集团2025年第一季度运营赢利为3亿元（约4130万美元） ，较上年同期的4.6亿元下降34.78%，运营赢利率为12%；经调整运营赢利为3.45亿元（约4760万美元） ，较上年同期的5.15亿元下降33%。

而净赢利获得重大打破的另一面，是中心用户生态的继续向下。2025年3月 ，探探App的月活泼用户数（“MAU”）为1070万，而2024年3月为1370万，同比下降21.9% 。

陌陌App付费用户总数在2025年第一季度为420万，上年同期为710万
 。探探App的付费用户总数在2025年第一季度为80万，上年同期为110万
 。

从前以18-24岁用户为主力军的探探 ，现在在年青集体中的影响力被抖音
、小红书等渠道不断分裂，越来越多的陌陌女人用户已转投小红书的“搭子交际”
。

全体来看 ，一季度 ，挚文集团赢利狂欢的背面，是陌生人交际开山祖师的生计悖论。或许降本换来的账面盈余，正以用户根基的加快分裂为价值。

交际文娱生态重构 ，挚文能否捉住新风口？

当探探付费用户间隔巅峰期已相去甚远 ，挚文的窘境映射出整个陌生人交际职业的式微 。在短视频与AI交际的冲击下 ，传统匹配形式接近筛选，而监管重压更迫使职业向“价值发明”转型 。

现阶段，国内交际战场已完全重构
。抖音、快手经过同城交际和直播连麦功用 ，成为年青人交际新宠；Soul凭仗AI驱动的“魂灵匹配”完成日均匹配量1200万次 ，是陌陌匹配成功率的四倍以上。

而主打潮玩交际的积目，已在18-24岁人群中逾越探探
。这种格式改变直接反映在商场数据上：2024年挚文集团在移动交际商场份额继续萎缩 ，直播事务被抖音系揉捏 ，陌生人交际赛道则被新生代渠道反超。

面临国内红海，出海成为交际企业的“最大确定性”。据商场研讨公司GrandViewResearch猜测 ，全球交际文娱使用的商场规划坚持快速扩张态势，2023年至2030年复合添加率达26.2%。

我国交际产品也正以多元化形状席卷全球。data.ai陈述显现，TikTo成为史上首个全周期用户开销打破100亿美元的使用，一起也是全球首个单季度用户消费规划超10亿美元的使用产品 。

此外
，深耕中东商场的Yalla继续扩张，快速鼓起的WePlay锋芒毕露 ，已在多个国际商场占有一席之地的BigoLive稳步前行
，还有在海外商场扎根布局的MICO等头部产品，它们正以不行阻挠的态势席卷全球交际范畴 。

更值得重视的是新锐产品的爆发力。2023年6月发布的JACO，仅用5个月便斩获160万下载量，收入超420万美元，横扫中东多国下载榜第一。WePlay则凭仗“游戏+交际”的立异途径 ，在东南亚、日韩、中东完成快速添加 。

直播职业自身也在向价值发明转型。此前，中网联于2024年1月发动“优质主播培养工程” ，方案3年培养6000个优质直播间。到2024年9月27日 ，中网联发布了第一批208个优质直播间（主播）。这也推进职业从“流量添加”向“价值发明”改变。

而政务直播的鼓起也供给了新思路 。潍坊市奎文区立异推出“直播带策”形式 ，上线130余场政务直播 ，招引50余万人次观看10。可见，直播间已成为承载社会价值的重要文明空间 ，让其成为传达正能量的主阵地是有必要的。

结语。

一季度，挚文集团财报呈现出一幅对立的图景 。总营收同比微降、用户丢失加快的一起，净赢利大增，海外事务爆发式添加
，成为仅有添加引擎。

在短视频与AI交际的冲击下
，传统陌生人交际形式接近筛选，抖音 、Soul等渠道分割商场份额
，挚文被逼以“降本换赢利”战略保持生计 。

久远来看
，交际赛道“内卷化”与“出海包围”的两层压力下，挚文能否在存量商场中找到新平衡点 ，仍是未知数 。

作者 ：璟松。

来历
 ：美股研讨社。

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